除保险公司外(wai)，保险资管公司、险资系私募基金的投资身影同样活(huo)泼。平静洋(yang)保险旗下的太保长航(hang)股权投资基金（武汉(han)）合伙企(qi)业（无限合伙）成为宇树科技的二级股东，光大永(yong)明资产、平静资产、民生通(tong)惠资产则以四级股东的身份出现。

“这是(shi)当前险资增(zeng)配硬科技企(qi)业最具合规性和(he)灵活(huo)性的路径(jing)。”上海市锦天城(cheng)（北京）状师事件所合伙人梁冰透露表现，险企(qi)以LP身份投资私募股权基金，直接投资硬科技企(qi)业，既能借助专业GP的经管能力规避短板，又能满足监管部门对其股权投资范围的要求。

硬科技投资面临良好机遇

记者发明，宁波梅山保税港(gang)区红杉嘉盛股权投资合伙企(qi)业（无限合伙）、南京源骏股权投资合伙企(qi)业（无限合伙）、国家中(zhong)小企(qi)业进展基金无限公司、杭州红杉博恒股权投资合伙企(qi)业（无限合伙）、上海科创中(zhong)央二期私募投资基金合伙企(qi)业（无限合伙）等私募股权基金是(shi)保险企(qi)业集中(zhong)参股的对象。除投资宇树科技外(wai)，保险资金还借道这些股权基金，投资了浩(hao)繁未上市硬科技公司，涉及行业包括半导(dao)体装备、芯(xin)片设计、人形呆板人、生物科技等。

国家金融与进展实(shi)验(yan)室副主任曾(ceng)刚透露表现，当前险企(qi)投资硬科技范畴面临着良好的机遇。“十五五”规划纲要提出，构建同科技创新相适应的科技金融体制，完善长时间资源投早、投小、投长时间、投硬科技支持政策。制度环境没有断完善，使险资的长时间资金劣势能够充分发挥。而且硬科技赛道处于快速成长阶段，野生智能、集成电路、生物医药等范畴的企(qi)业具有长时间增(zeng)长潜(qian)力，为险资提供了广阔的配置空间。

曾(ceng)刚透露表现，险资具有久期长、范围大、追求妥当长时间报答的特性，与硬科技企(qi)业研发周期长、资金需求大的特性高度契合，是(shi)适配性较强的长时间资源。在政策指(zhi)导(dao)下，监管部门持续优化险资股权投资规则，为保险公司以LP身份到场投资科技创新、先进制造等国家计谋方向扫清了制度障碍。去年4月8日，金融监管总局发布关照，明白将(jiang)保险公司对单只创业投资基金的最高投资占比从20%提升至(zhi)30%，扩展了险资投资私募股权的空间。

与此(ci)同时，传统固定收(shou)益类资产收(shou)益率渐渐下行，保险公司也急需发掘新的优质资产，借助专业基金经管人的产业与投研能力，布局硬科技赛道。此(ci)举既能优化保险公司资产配置布局，提升长时间投资收(shou)益，又能使其在办事实(shi)体经济(ji)与科技自立自强的历程中(zhong)完成自身价值。

主动应对风险挑战

在掌控良好投资机遇的同时，保险公司在投资硬科技企(qi)业时面临的风险也没有容忽视。梁冰认(ren)为，目前风险挑战集中(zhong)在两(liang)个层面：一是(shi)硬科技企(qi)业的专业壁垒高，目前险企(qi)普遍(bian)缺乏对技能路线、贸易化远景的系统研判能力，贸易尽职调查团队配置没有足；二是(shi)险企(qi)外(wai)部合规审批等决议流程较长，与硬科技企(qi)业融资的快速节奏没有婚(hun)配，容易错(cuo)失最佳投资时点。“硬科技投资退出周期长，IPO、并购等退出渠(qu)道存在没有肯定性，对险企(qi)流动性与偿付能力经管形成考验(yan)。”曾(ceng)刚增(zeng)补道。

针对上述成绩，梁冰发起，保险公司在项目促(cu)进早期就应把法律合规框架归入考量，提前了解监管边界和(he)潜(qian)在风险点，降(jiang)低后续生意业务布局颠覆重建的风险。私募股权基金的GP需要在基金合同和(he)产物架构设计阶段充分理解险资LP的特殊(shu)合规要求，在信息(xi)透明度、联系关系生意业务表露等方面做好制度支配，真正博得险资LP的信托。